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昊盛聚富内参版 13521(通讯板块4G概念)(1)

作者:互联网 发布时间:2013-06-27


昊盛聚富投资内参宗旨
针对市场热点及行业发展潜力和主流资金流入方向跟踪报道相关板块投资的价值分析。

携 手 昊 盛 投 资 创 造 财 富

通信行业:4G概念分析
  4G对全球投资影响平稳,对国内投资影响显著。智能终端和应用普及驱动全球LTE部署加速。LTE投资对海外成熟的3G市场将形成挤压,对海外影响预计平稳。国内4G投资主要由3G明显短板的中移动推动,将会显著提升投资规模。我们预计今年中移动整体的资本开支预计仍将达到2200-2300亿左右,同比增幅达15%-20%。我们认为,国内4G的启动将显著提升电信投资。
  国内4G牌照格局仍难确定,TD-LTE产业环境不断优化将占主导。我们认为国内4G牌照格局极有可能是2TDD+1FDD,但在TD-LTE产业链进一步成熟的基础上,TDD底盘有可能进一步扩大。TD-LTE已经得到了产业链广泛支持。五大设备厂商均有TD-LTE的成熟产品及商用经验;试商用的终端成熟度好于预期。中移动和软银等有实力的运营商有望带动TD-LTE走向全球。
  我们预计TD-LTE未来在全球LTE市场将占到1/3的份额。TD-LTE的产业环境不断优化,有助于其在国内市场占据主导地位,4G牌照发放可能将是三大运营商同时获得4G牌照、且TD-LTE牌照可能不小于2/3的格局。

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